目前,淡季行情需求没有明显的提振,全球经济放缓,宽松预期加大,下半年需求主要依靠基建托底和逆周期政策调节发力。
利空因素:制造业PMI不景气预示着制造业需求依然偏弱,继国家统计局6月30日公布的制造业PMI录得49.4,与上月持平之后,7月1日公布的“6月财新中国制造业PMI”也录得49.4,但低于5月0.8个百分点,是四个月来首次落于荣枯分界线以下,显示需求收缩,经济承压。此外,汽车领域,数据显示,2019年6月我国重卡市场共约销售各类车型10万辆,环比5月下降8%,较上年同期11.21万辆下降11%,同比降幅也是迄今为止重卡月销量*大降幅。
,今年以来,包括增值税、个税等减税和社保费率降低等政策为企业减负带来利好。同时,制造业PMI走弱也反应出当前内需不佳,将加大下半年稳经济的逆周期政策调节预期。此外,7月尽管是传统淡季,但需求仍有一定韧性,加之,国庆前夕的环保限产可能令需求前移,在炎炎夏日迎来一批赶工潮,叠加部分商家的夏储行为,不用过度悲观需求不振的影响。
综合来看,供需结构目前处于“供需两弱”的状态,淡季限产使利润得到一定修复,而目前持续了数十天的单边上涨行情也需要一个调整空间,尤其是期货盘面的大涨,面临回调压力,下方4000点有强支撑,而现货方面今日涨跌互现,由于前期价格的快速上涨,贸易商采购情绪趋于谨慎,随着环保限产等利好因素的逐步消化,涨幅收窄,同时,也需要留意利润修复后是否会有其他地区加大生产的情况,因此需持续关注库存变动。短期有回调压力,明日预计稳中部分下跌