简介： 过去的2018年，钢企普遍大幅盈利，供给侧结构性改革功不可没。但进入2019年，首季业绩预告陆续披露后，显示钢企经营却并不乐观。
过去的2018年，钢企普遍大幅盈利，供给侧结构性改革功不可没。但进入2019年，首季业绩预告陆续披露后，显示钢企经营却并不乐观。截至4月26日，申万钢铁行业32家上市公司中，已有19家披露2019年一季报。其中一季度业绩同比保持正增长的只有4家公司，净利润同比下滑的公司则有15家，占比达79%。其中，八一钢铁今年一季度亏损1.94亿元，公司称钢材销售价格与去年同期相比大幅下降，同时成本上升，致使利润大幅下滑。事实上，这也是今年一季度钢铁行业的通病。根据相关预测，2019年新增产能将为我国带来2300万吨以上的粗钢增量，或将加剧钢铁企业经济效益下滑。
19家披露一季报公司中，净利润保持正增长的公司分别是金洲管道、常宝股份、武进不锈和永兴特钢，其余公司均录得负增长甚至转亏。其中八一钢铁今年一季度亏损1.94亿元，马钢股份、太钢不锈、山东钢铁、酒钢宏兴、柳钢股份、沙钢股份和重庆钢铁一季度净利润下滑幅度也在50%以上。
自2015年供给侧改革以来，钢铁行业的供需关系得到了明显改善，钢厂逐渐从扭亏为盈进入到盈利高速增长的快车道。2017年行业净利润增速达到了400%到500%，属于供给侧结构性改革以来的最高水平；而进入2018年行业利润增速伴随钢价回落逐渐收窄，根据中钢协公布，2018年行业利润增速仅为39%。以三钢闽光为例，3月29日晚披露年报显示，2018年公司实现营业收入362.48亿元，同比增长14.40%；净利润65.07亿元，同比增长20.04%。三钢闽光表示，2018年公司再次刷新历史最佳经营业绩。2018年国内钢铁业盈利能力达到顶点，面对如此高的基数，以及钢价回落，钢企要继续保持高速增长确实难度不低。
机构分析认为，未来经济预期的恢复、下游地产基建的需求回暖和行业供需关系的持续改善或将成为行业估值修复的催化剂。地产历来是拉动钢铁需求的动力之一。今年一季度地产需求旺盛，高社融增速下，3月地产表现强劲。今年一季度全国房地产开发投资23803亿元，同比增长11.8%，增速较1-2月提高0.2个百分点。1-3月，房屋新开工面积38728万平方米，同比增长11.9%，增速较1-2月大幅提高5.9个百分点。1-3月，商品房销售面积29829万平方米，同比下降0.9%，降速较1-2月减小2.7个百分点。
3月份工业企业利润同比增长13.9%
本报讯国家统计局昨日发布工业企业财务数据显示，3月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%，增速比1—2月份大幅回升。1—3月份累计利润同比下降3.3%，降幅也在大幅度收窄。统计局分析认为，生产销售增长加快，价格企稳回升，工业企业效益状况有所改善。
国家统计局发布数据显示，1—3月份全国规模以上工业企业实现利润总额12972亿元，同比下降3.3%，降幅比1—2月份大幅收窄10.7个百分点。其中，3月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%，增速比1—2月份大幅回升，1—2月份为同比下降14%。申万宏源证券首席分析师桂浩明表示：“第一与去年同期基数比较低有关。第二，也与这个时期当中一些物价上升有关，比如原油价格上升比较明显，石化产品价格也比较明显地上升，这也就拉动了相关的企业效益。第三，最主要的还是从去年下半年特别四季度以来，政府采取了一些稳增长推动经济发展的措施，财政政策发力比较明显。经过几个月的时间逐渐传导到中游，也推导到这方面的效益比较大幅度的回升。”
数据显示，3月份工业企业生产和销售增长都有明显加快。规模以上工业增加值同比实际增长8.5%，增速比1—2月份加快3.2个百分点。同时，工业品价格企稳回升，汽车、石油加工、钢铁、化工等重点行业利润明显回暖，4个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速比1—2月份回升12.8个百分点。
3月份企业单位成本费用由升转降，杠杆率继续降低。另外，工业企业盈利能力有所回升。3月份，规模以上工业企业营业收入利润率为6.13%，同比提高0.01个百分点，扭转了1—2月份同比大幅回落的态势。桂浩明认为，4、5月份工业经济效益的反弹可能不会像3月这么明显，但稳中向好的趋势得以确定。而对于未来走势，他认为，仍需从三方面持续观察。桂浩明说：“还要继续观察财政政策怎样进一步发挥它的效能。其次，整个市场资金面现阶段还是相对比较宽裕。这种宽裕的格局是否能够继续保持，也很重要。还有一个要看工业品的出厂价格，因为最近PPI开始有一定回升，CPI也有一定回升，价格如果能有一定回升，对提高工业企业的利润也有比较大的好处。”
北上资金连续八周减仓一行业
本报讯北上资金四月累计净卖出219.83亿元，创历史第二大单月净流出纪录。北上资金持有食品饮料行业的股份数量已经连续八周减少。电连技术、新宝股份、泛微网络等15股获北上连续六周加仓。
北上资金连续八周减持食品饮料行业
沪指上周(4月22日至4月26日)下跌5.64%，北上资金净卖出127.72亿元。截至上周五，北上资金四月累计净卖出219.83亿元，创历史第二大单月净流出纪录。统计显示，上周北上资金持股数量环比减少的行业有16个。北上资金上周对有色金属、钢铁、轻工制造、商业贸易、建筑装饰5个行业减仓明显，持股数量环比降幅均超4%。其中有色金属减仓尤为显著，持股数量环比下降12.41%。值得注意的是，北上资金持有食品饮料行业的股份数量已经连续八周减少。
北上资金对食品饮料行业的持股数量由八周前的22.88亿股降至20.57亿股，持股数量下降10.1%。如北上资金对食品饮料行业个股珠江啤酒的持股数量由八周前的637.41万股降至362.8万股，持股数量下降43.08%。
北上资金上周持有国防军工、计算机、农林牧渔行业股份数量环比增幅均超1%，加仓最为明显。如北上资金对国防军工行业个股中国应急的持股数量由4月17日的33.13万股迅速增加至255.37万股，持股变动比例高达6.71倍。
北上资金上周减持859股
从成交活跃股来看，上周共有29只个股上榜成交活跃榜榜单。从资金净流入角度来看，上周上榜个股以净卖出居多，有23只个股为净卖出。本周净卖出金额最多的是贵州茅台，净卖出额为17.46亿元；其次是中国平安和格力电器，净卖出金额分别为16.58亿元和14.37亿元。净买入个股中，净买入金额最多的是立讯精密，本周净买入金额为3.13亿元，其次是上汽集团、潍柴动力，净买入金额分别为2.75亿元、2.30亿元。
整体来看，北上资金上周减持859股。从持股比例变动来看，北上资金对长江电力的持股比例由4月17日的7.92%降至5.44%，下降2.48个百分点，位居持股比例降幅榜榜首；其次是欧普照明，北上资金对该股的持股比例由4月17日的15.18%下降至13.64%，下降1.54个百分点。此外，尖峰集团、药明康德、宜华生活、宏图高科4股持股比例均下降一个百分点以上。
北上资金上周增持了548股。具体来看，北上资金对三棵树的持股比例由4月17日的13.49%上升至15.55%，上升2.06个百分点，位居持股比例上升榜榜首；其次是建发股份，北上资金对该股的持股比例由4月17日的1.54%上升至2.81%，上升了1.27个百分点；一心堂、隆基股份2股持股比例均上升一个百分点以上。
北上资金连续四周卖出93股
截至上周五，北上资金本月累计卖出219.83亿元。数据宝统计显示，北上资金4月以来连续四周卖出93股。从持股变动比例来看，与四周前相比，葵花药业、韶钢松山、世荣兆业等22股获北上资金减仓明显，持股数量降幅超50%。葵花药业持股数量降幅最大，北上资金对该股的持股数量由四周前的684.82万股降至35.75万股，持股数量下降94.78%；其次是韶钢松山，持股数量由四周前的2827.5万股降至253.31万股，持股数量下降91.04%。此外，北上资金对世荣兆业、合兴包装2股的持股数量较四周前降幅也均超80%。
北上资金连续六周增持15股
北上资金连续六周增持15股。从持股变动比例来看，与六周前相比，电连技术、新宝股份、泛微网络等8股获北上资金加仓明显，持股数量增幅翻倍。电连技术持股数量增幅最大，北上资金对该股的持股数量由六周前的15.67万股增加至221.06万股，持股变动比例高达13.1倍；其次是新宝股份，持股数量由六周前的70.35万股增加至484.45万股，持股变动比例为5.89倍。此外，北上资金对泛微网络、中环股份2股的持股数量较六周前增幅也均超200%。
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